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起首|期间贸易筹划院

作家|实习生陈嘉婕

裁剪|郑琳

2026年4月10日，深圳华付本事股份有限公司（以下简称“华付本事”）再次向港交所递交主板上市恳求，独家保荐东谈主为农银海外。

据招股书，华付本事定位为“算法+算力+行业应用”智商的全栈AI责罚决策供应商。该公司以自研的“Unicorn AI”一体化本事平台为中枢，该平台整合了模子试验、数据感知、算力调遣及基础大模子等组件。该业务早期聚焦AI智识（如东谈主脸识别），2017年扩张至算法平台及行业应用，并于2023年将管事蔓延至AI智算本事管事，从而构建了掩饰AI产业链多个要领的居品与管事体系。凭据弗若斯特沙利文证实，以2024年收入计，华付本事踏进中国前十大全栈AI本事责罚决策供应商之列。在更为细分的中国计较机身份考据东谈主脸识别阛阓，该公司位列第八。

财务施展方面，2023—2025年，华付本事总收入从3.91亿元增至4.64亿元。尽管2025年毛利率因业务结构变化及成本要素有所下滑，近三年分辨为41.0%、45.3%及37.2%，但该公司合手续盈利，经疗养净利润在2025年达到0.76亿元。规划活动现款流在2025年权贵改善，录得净流入3.06亿元，主要获利于该公司斥逐了AI智算管事中的采购代理管事样子。

华付本事的三伟业务线形成了相互相沿的矩阵：AI智识（如线上身份考据）为该公司累积了运转的算法智商与客户；为交通、工业、金融等行业提供定制化责罚决策的AI垂直行业应用，则将本事深度植入场景，孝敬了相识的收入；而基于自研算力管控平台为客户提供算力商量管事的AI智算本事管事，则是该公司适合AI算力需求爆发趋势的最新布局，该业务在2025年孝敬了24.3%的收入，且毛利率高达59.8%。

客户、研发与风险方面，华付本事已建立客户群，涵盖互联网及软件企业、运载运营商、金融机构等。贬抑2025年12月31日，该公司领有288项软件著述权及77项专利，研发团队占总职工东谈主数近三成。然则，公司也濒临行业典型风险，包括AI行业本事迭代马上、竞争强烈、对少数供应商的依赖，以及数据安全与阴事保护等严格的监管合规条款。

在中国数字经济与产业智能化升级的配景下，AI本事责罚决策阛阓出路广泛。华付本事这次赴港IPO，旨在应用成本阛阓进一步强化其“全栈式”智商，极度是在研发参加、智算管事委用以及通过计谋投资完善生态布局方面。

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